Noter les deals à leur arrivée

Chaque fonds a le même goulot d'étranglement en haut de l'entonnoir. Une opportunité arrive, quelqu'un détermine ce qu'est l'entreprise, récupère ce qui est public à son sujet, essaie de se souvenir si le fonds a déjà vu quelque chose de similaire, et se forme assez d'avis pour l'apporter en réunion partenaires. À dix deals par semaine, cela fait une journée entière, donc le dixième deal obtient trois minutes.

Les données d'entrée sont déjà structurées. Le dossier public se trouve derrière une API, et l'historique du fonds sur ses refus et investissements est dans le CRM avec la raison consignée à l'époque. Les comparer est mécanique, et c'est ce qui saute quand la file est longue.

Ce que le premier passage sur un nouveau deal vérifie

L'exécution se déclenche au moment où une nouvelle opportunité est créée dans Attio, avant qu'un partenaire ne l'ait ouverte.

Elle rattache d'abord l'opportunité à une entreprise réelle : raison sociale, domaine, année de fondation et siège, résolu par domaine dès qu'il y en a un. Si l'entreprise ne peut pas être rattachée avec certitude, l'exécution s'arrête et le signale, car un mémo construit sur la mauvaise entreprise est pire que pas de mémo du tout.

Elle compile ensuite le dossier public depuis Crunchbase : financement total et tours avec leurs dates, investisseurs au capital, effectif et sa tendance, secteur et sous-secteur, et tout signal d'acquisition ou de fermeture. Tout porte une date, car les données de financement se périment dans les deux sens et un tour clos il y a onze mois se lit très différemment d'un tour clos le mois dernier. Un champ indisponible est consigné comme tel. L'effectif n'est jamais déduit d'un stade de financement.

Noter un deal par rapport à l'historique propre du fonds

Les évaluations passées du fonds sortent du CRM : ce sur quoi il est passé, ce dans quoi il a investi, et la raison énoncée à chaque fois. La nouvelle opportunité est notée sur les axes que ces décisions révèlent.

• L'adéquation au stade, par rapport aux tailles de chèque et points d'entrée réellement utilisés par le fonds, qui peuvent différer de ceux affichés.
• L'adéquation sectorielle, par rapport à où le portefeuille se concentre déjà, avec une forte concentration signalée explicitement.
• Le conflit avec une entreprise déjà en portefeuille, qui est un signal bloquant en haut du mémo et jamais une composante de la note.
• La ressemblance avec des refus passés. Si trois entreprises comparables sont passées pour la même raison énoncée, cette raison est la première chose que voit le partenaire.

Une note de référence dit que l'entreprise vaut 7 sur 10 et n'invite personne à contester. Noter par rapport aux évaluations passées propres au fonds donne au partenaire quelque chose à débattre. « Comparable à deux entreprises refusées l'an dernier, toutes deux à ce stade, toutes deux pour la même raison énoncée » transmet le précédent et laisse dire pourquoi celle-ci est différente.

Ce qui rend le screening de deals par IA fiable

Un pipeline de deals collecte les noms d'entreprise tels que les fondateurs les ont tapés dans un email, et dans un secteur encombré, deux startups aux noms similaires est ordinaire. Faites correspondre sur le domaine à la place. Notez la mauvaise entreprise et le mémo ressort cohérent en interne, bien sourcé, et au sujet de quelqu'un d'autre, ce que personne ne remarque car rien dedans n'a l'air faux.

Chaque affirmation du mémo porte sa source et sa date, et tout ce qui est indisponible est nommé comme un manque plutôt qu'estimé. Les questions ouvertes sont écrites comme des questions pour le fondateur, jamais comme des hypothèses remplies à sa place.

Retenir une recommandation garde le mémo utile dans la durée. Un document de premier passage qui conclut deviendra, en quelques mois, ce que les partenaires lisent à la place des preuves, et ses erreurs cessent d'être visibles. Les signaux bloquants, une note avec son raisonnement, et des questions ouvertes laissent la décision où elle doit rester.

Le mémo est attaché au dossier de l'opportunité, là où le partenaire regarde déjà, dans un ordre fixe : signaux bloquants, puis la note avec son raisonnement, puis le dossier public, puis les questions ouvertes. Il est daté du jour où il a été généré, car le dossier public sur lequel il repose va dériver.